생사 무역과 그 위험
생사의 공급은 리본 산업 사슬의 첫 고리이자 주요 위험 요인 가운데 하나였다. 생사 가격은 고치 작황에 따라 변동했으며, 작황은 날씨, 누에의 건강, 생산 지역의 정치적 여건에 좌우되었다. 이탈리아에서 작황이 나쁘면 생사 가격이 두 배로 뛸 수 있었고, 그런 경우 고정가격으로 리본을 인도하기로 약정한 리본 상인들은 큰 손실을 입을 수 있었다.
바젤 상인들은 여러 방식으로 이 위험을 관리했다. 가격이 유리할 때 생사를 미리 사들이고, 고가 시기를 넘길 수 있도록 재고를 보유했다. 이탈리아의 여러 지역, 프랑스, 스페인, 레반트에서 구매하며 조달처를 다변화했다. 이탈리아의 생사 중개인 및 연사업자들과 긴밀한 관계를 유지했고, 이들은 작황과 시장 상황을 알려 주었다. 그리고 원자재 비용에 맞추어 판매가격과 생산량을 조정했다.
1850년대에 누에 질병인 미립자병(pébrine)이 유행하여 프랑스와 이탈리아의 견직물 생산을 황폐화했다. 작황이 붕괴하고 가격이 치솟자 유럽 견직 산업은 다른 곳에서 생사를 구해야 했다. 1850년대 후반 일본의 대외 개방과 1869년 수에즈 운하의 개통으로 중국과 일본의 아시아산 생사를 대량으로 들여올 수 있게 되었고, 이에 따라 생사 교역의 무게중심이 아시아로 옮겨 갔다.1 취리히와 바젤의 상인들을 포함한 스위스 견직 상인들은 아시아의 공급업자 및 무역상사와 관계를 맺었고, 일부 스위스 회사는 요코하마와 상하이에 지점을 열었다.
이처럼 생사 교역은 리본 산업의 수요를 매개로, 필자가 홍콩과 싱가포르에서의 실무를 통해 경험한 스위스와 중국 사이의 현대적 관계보다 훨씬 앞서 바젤을 아시아와 연결했다. 19세기 후반 요코하마와 상하이의 스위스 생사 무역상들은 동아시아에 진출한 최초의 스위스 사업가들에 속했다. 그들의 활동은 스위스 시계 산업, 스위스 무역상사, 그리고 훗날 스위스 은행과 제약회사들이 발전시킬 상업적 관계를 준비했다.
리본 상인들이 경험적으로 실천한 원자재 위험 관리는 오늘날 정교한 금융상품의 대상이 되어 있다. 생산자와 소비자가 가격 변동에 대한 노출을 헤지할 수 있게 해 주는 원자재 선물, 옵션, 스왑이 그것이다. 제네바에 관한 자매편은 이러한 상품을 대규모로 활용하는 원자재 트레이딩 산업을 살펴본다. 생사를 미리 사들이고 재고를 보유했던 바젤 리본 상인들은 그러한 수단 없이도 오늘날 제네바의 원자재 트레이더들이 실천하는 위험 관리를 실천하고 있었던 것이다.
주석
- 1850년대와 1860년대의 미립자병 유행, 그것이 유럽 양잠업에 미친 영향, 이 질병에 관한 Louis Pasteur의 연구, 그리고 일본 개방과 수에즈 운하 개통(1869년) 이후 아시아산 생사(중국, 일본)로의 전환에 관하여는 견직 산업사에 관한 문헌 참조. ↩
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