스위스 연기금의 지형

연기금의 수는 수십 년 동안 꾸준히 감소해 왔다. 1980년대 후반에는 수천 개의 기관이 있었으며, 그중 다수는 소규모 기업 연기금이었다. 연방통계청(FSO)과 직업연금 최고감독위원회(OAK BV)의 통계에 따르면, 규정상 부채를 지닌 등록 및 비등록 기관의 수는 2020년대 중반에 약 1,300개로 감소하였다. 같은 기간 총자산은 1조 1,000억 스위스 프랑 이상으로 증가하였다.¹ 이러한 집중은 합병, 청산, 그리고 무엇보다 소규모 기업 연기금이 집합재단으로 이전된 데에서 비롯되었다. 집합재단은 다수 사용자의 연금을 더 저렴하게, 그리고 더 나은 전문적 지원을 바탕으로 관리할 수 있다.

세 가지 유형의 기관이 지형을 지배한다. 첫째는 대기업의 기업 연기금으로서, 제약·화학 그룹, 은행, 보험사의 연기금과 스위스 연방철도 및 우정사업 등 연방 기업의 연기금이 이에 속한다. 둘째는 연방, 주(칸톤) 및 도시의 공법상 연기금으로서, 공무원, 교사 및 병원과 공기업의 직원을 보험에 가입시킨다. 셋째는 집합재단 및 공동재단으로서, 다수 사용자의 근로자를 하나의 법인 안에서 보험에 가입시킨다. 그중 일부는 보험사나 은행이 설립한 것이고, 다른 일부는 업종별 단체에 속하거나 독립 재단으로 운영된다.²

가장 빠르게 성장한 것은 집합재단이다. 집합재단은 현재 재직 피보험자의 과반을 보험에 가입시키고 있으며, 자산에서 차지하는 비중도 꾸준히 증가하고 있다. 집합재단 간의 경쟁은 기여금 수준, 노령계정에 부리되는 이자, 관리비용 및 사용자에 대한 서비스 품질을 통하여 이루어진다. OAK BV는 이러한 경쟁의 위험에 거듭 주의를 환기하였다. 후한 이자로 사용자를 유치하는 재단은 나중에 그 약속을 이행할 재원을 조달하지 못할 수 있기 때문이다. 감독당국은 집합재단의 지배구조와 위험 특성이 다른 연금플랜의 분리에 관한 지침을 발하였다.³

바젤에서는 이 세 유형이 상당한 규모의 기관들로 대표된다. 바젤슈타트주와 바젤란트주는 각각 자신의 직원과 병원, 대학, 기초자치단체(게마인데) 등 가입 기관을 위하여 공법상 연기금을 운영한다. 제약 그룹들과 보험사 Baloise는 자체 기업 연기금을 보유하고 있으며, 보험사가 설립한 집합재단과 독립 재단들은 수천 개 중소기업의 근로자를 보험에 가입시키고 있다. 독립 재단 중에서는 1984년 바젤에서 설립된 Stiftung Abendrot가 사회적·생태적 기준을 지향하는 투자정책으로 알려지게 되었다.⁴

주석

1. 연금기관의 수(약 1,300개)와 총자산(1조 1,000억 스위스 프랑 이상)에 대해서는 FSO의 연기금 통계 및 2023년과 2024년 연금기관 재무상황에 관한 OAK BV 보고서를 참조. ↩
2. 스위스 연금기관의 유형(기업 연기금, 공법상 연기금, 집합재단 및 공동재단)에 대해서는 OAK BV 보고서 및 FSO 연기금 통계를 참조. ↩
3. 집합재단의 성장, 재직 피보험자 및 자산에서 차지하는 비중, 그리고 경쟁, 지배구조 및 위험에 관하여 OAK BV가 표명한 우려에 대해서는 OAK BV 연차보고서와 집합재단 및 공동재단에 관한 그 지침 및 발표를 참조. ↩
4. 1984년 바젤에서 설립되어 지속가능성 기준에 기초한 투자정책을 운용하는 집합재단 Stiftung Abendrot에 대해서는 그 연차보고서 및 웹사이트를 참조. ↩

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