개혁파 상인의 도구

종교개혁가들이 적정한 이자를 수용했다고 해서 신용 수단이 하루아침에 바뀐 것은 아니었다. 16세기 후반 바젤의 상인들은 선대가 발전시킨 수단들을 계속 사용하였다. 곧 부동산에 담보된 장기 신용을 위한 정기금 계약, 교역 사업의 자금 조달을 위한 조합, 상거래를 위한 외상 판매, 그리고 교역 중심지 간 자금 이전을 위한 환어음이 그것이다.

환어음은 이러한 수단 가운데 가장 정교한 것이었다. 환어음은 발행인이 다른 도시에 있는 거래처인 지급인에게 지정된 날짜에 제3자인 수취인에게 일정 금액을 지급하도록 지시하는 서면 지시였다. 먼 도시에서의 지급은 어음이 발행된 뒤 몇 주 또는 몇 달 후에 이루어졌기 때문에, 환어음은 장소 간 자금 이전과 시간에 걸친 신용 공여를 결합하였다. 그 가격인 환율에는 화폐의 시간 가치를 반영하는 요소가 포함되어 있었고, 이로써 상인들은 형식상 환전을 하면서도 이자를 얻을 수 있었다. 교회법학자들은 환어음을 적법한 교환 계약으로 인정하였으며, 상인들은 이를 이용하여 이자부 대여를 위장하였다.¹

종교개혁 이후 개혁파 상인들은 더 이상 이자를 위장할 필요가 없었지만, 환어음이 자금 이전과 교역 금융에 가장 효율적인 수단이었기 때문에 계속 이를 사용하였다. 리옹과 프랑크푸르트의 정기시, 그리고 훗날 암스테르담과 런던의 거래소는 어음이 발행되고 인수되고 결제되는 중심지였다. 17세기에는 수취인이 어음 뒷면에 서명하여 이를 다른 사람에게 양도하는 배서 관행이 생겨나, 환어음을 화폐처럼 유통될 수 있는 유통증권으로 바꾸어 놓았다. 배서 덕분에 상인들은 다른 사람에게서 받은 어음으로 자기 채무를 지급할 수 있었다. 그것은 또한 어음 시장을 만들어 냈고, 이 시장은 18세기와 19세기 단기금융시장의 기초가 되었다.

환어음 및 수표에 관한 법의 통일을 위한 1930년 제네바 협약에 기초하여 「스위스 채무법」(CO)에 성문화된 스위스 환어음법은, 전자 지급의 확산으로 그 실무상 중요성이 줄어들었음에도 여전히 이 수단을 규율하고 있다.² 자매편의 주제인 도시에서 교섭된 1930년 제네바 협약은 유럽 대륙의 환어음법을 통일하였고, 서로 다른 국내법이 병존한 오랜 역사에 종지부를 찍었다. 이 협약은 중앙은행들이 바젤에 국제결제은행(BIS)을 설립한 바로 그해에 채택되었다. 두 사건은 금융을 위한 국제적인 법적·제도적 틀을 만들려는 동일한 노력에 속한다.

주석

1. 이전 및 신용 수단으로서의 환어음과 교환 계약(cambium)으로서의 교회법적 취급에 관해서는 de Roover, The Rise and Decline of the Medici Bank, 1963; 환어음의 역사에 관한 문헌 참조. ↩
2. 환어음(Wechsel)에 관한 「스위스 채무법」 제990조 이하(SR 220). 이는 환어음 및 약속어음에 관한 통일법을 규정한 1930년 6월 7일 제네바 협약에 기초한다. ↩

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