2017년 최종 합의와 산출 하한(output floor)
바젤 III의 핵심이 합의된 후, 위원회는 위험가중자산의 산정으로 관심을 돌렸다. 2013년 이후 위원회가 직접 수행한 연구들은 은행들이 비교 가능한 포트폴리오에 대하여 내부모형으로 산출한 위험가중치에 크고 설명되지 않는 차이가 있음을 보여 주었다. 일부 가상 포트폴리오 실험에서는 어느 은행의 모형을 사용하느냐에 따라 한 은행의 자기자본비율이 몇 퍼센트포인트씩 달라질 수 있었다. 이러한 편차는 보고된 비율에 대한 신뢰를 훼손하였고, 일부 은행이 자본을 최소화하기 위해 모형을 이용하고 있다는 점을 시사하였다.1
이어진 작업은 길고 정치적으로 난항을 겪었다. 내부모형에 더 크게 의존하고 저위험 주택담보대출 포트폴리오를 대규모로 보유한 유럽 은행들은 요건이 상당히 증가할 것을 우려한 반면, 미국 감독당국은 모형 사용에 대한 제약을 강하게 요구하였다. 협상은 2017년 초 교착 상태에 빠졌다. 위원회의 감독기구인 중앙은행 총재 및 감독기관장 그룹(GHOS)은 결국 2017년 12월 7일 “Basel III: Finalising post-crisis reforms”라는 제목으로 이 패키지를 승인하였다.2 업계는 곧 이를 “바젤 IV”라고 부르기 시작하였으나, 위원회는 이 명칭을 일관되게 거부해 왔다.
이 패키지는 신용위험 표준방법을 보다 위험 민감적으로 개정하였으며, 여기에는 담보인정비율(LTV)에 기초한 주거용 부동산의 보다 세분화된 취급이 포함되었다. 대기업 및 은행에 대한 익스포저에 대해서는 고급 내부등급법을, 주식 익스포저에 대해서는 내부등급법 전체를 폐지하였으며, 은행이 스스로 추정하는 모수에 대해서는 투입 하한이 도입되었다. 이 패키지는 신용가치조정(CVA) 위험 체계를 개정하는 한편, 운영위험에 관한 기존의 모든 방법을 하나의 새로운 표준방법으로 대체하였다.3
가장 큰 파급력을 지닌 요소는 산출 하한(output floor)이었다. 이에 따르면 은행이 내부모형으로 산출한 위험가중자산은 표준방법에 따라 산출될 위험가중자산의 72.5퍼센트 아래로 내려갈 수 없다. 이 하한은 2022년 50퍼센트에서 2027년 72.5퍼센트까지 단계적으로 도입될 예정이었다. 2020년 3월 COVID-19 팬데믹이 발생하자 GHOS는 패키지 전체의 시행일을 1년 연기하여 2023년 1월 1일로 하였고, 하한은 2028년에 완전한 수준에 이르게 되었다.4 산출 하한은 무엇보다도 위험가중치가 낮은 주택담보대출과 기업대출 포트폴리오를 대규모로 보유한 은행에 구속력을 가지며, 이것이 유럽과 북유럽 국가에서 이 하한을 둘러싸고 그토록 논란이 컸던 이유를 설명해 준다.
주석
- 바젤위원회, Regulatory Consistency Assessment Programme (RCAP) – Analysis of Risk-Weighted Assets for Credit Risk in the Banking Book (2013년 7월) 및 트레이딩북에 관한 해당 보고서(2013년 1월). ↩
- 바젤위원회, Basel III: Finalising Post-Crisis Reforms (2017년 12월); 2017년 12월 7일자 GHOS 보도자료. ↩
- 바젤위원회 (2017), 신용위험 표준방법, 내부등급법, CVA 체계 및 운영위험에 관한 새로운 표준방법에 관한 부분. ↩
- 바젤위원회 (2017), 산출 하한 부분; GHOS 보도자료 Governors and Heads of Supervision Announce Deferral of Basel III Implementation to Increase Operational Capacity of Banks and Supervisors to Respond to Covid-19 (2020년 3월 27일). ↩
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