국내 시장: 칸톤은행, Raiffeisen과 PostFinance
글로벌 은행은 스위스 은행업의 일부에 불과하다. 기관 수, 직원 수, 지점 수로 보면 국내 시장은 주로 스위스 안에서 영업하는 은행들이 주도한다. 24개 주립은행(칸토날방크)은 스위스 주택담보대출과 저축예금에서 큰 비중을 차지하며, 그중 바젤 주립은행(Basler Kantonalbank)과 바젤란트 주립은행(Basellandschaftliche Kantonalbank)은 E부 제I장에서 다루었다. 대부분의 주립은행은 해당 주(칸톤)의 전부 또는 일부 보증을 받는다.1 Raiffeisen 그룹은 Raiffeisen Schweiz를 정점으로 하는 200개가 넘는 법적으로 독립된 협동조합은행으로 구성되며, 지점 수 기준으로 스위스 최대의 리테일 은행이자 주요 주택담보대출 기관의 하나가 되었다. 여기에 Migros Bank, 지역은행, 저축은행이 더해져 전체 구도를 이룬다.2
이들 기관은 수십 년에 걸쳐 안정성이 입증된 사업 모델을 공유한다. 가계로부터 예금을 모아 스위스 주거용 부동산 담보대출로 운용하고, 지급이자와 수취이자의 차이에서 수익의 대부분을 얻는다. 이 모델은 두 가지 조건에 의존한다. 신뢰할 수 있는 부동산 시장과 플러스 금리 환경이다. 두 조건은 모두 2015년 이후 마이너스 금리의 10년 동안 시험대에 올랐다. 이 시기에 이자 마진이 축소되었고, 은행들은 수수료 수입과 규모 확대로 이를 보전하려 했다.3 2022년 플러스 금리로의 복귀는 마진을 일시적으로 회복시켰다. 그러나 스위스 국립은행(SNB)이 정책금리를 다시 인하하여 2025년 6월 0%에 이르자, 이자에 이토록 크게 의존하는 수익을 국내 은행들이 언제까지 유지할 수 있는지에 대한 문제가 다시 제기되었다.4
PostFinance는 특별한 위치를 차지한다. 연방이 전액 소유한 회사인 스위스 우정(Swiss Post)의 자회사로서, 수백만 명의 고객에게 지급결제 서비스와 계좌를 제공한다. PostFinance는 국내 시스템적 중요 은행으로 지정되었으나, 오랫동안 법률상 제3자에 대한 주택담보대출과 대출이 금지되어 왔다.5 이 금지로 인해 PostFinance는 자본시장에서만 운용할 수 있는 막대한 예금을 떠안게 되었고, 이는 저금리에 유난히 취약한 구조를 낳았다. 이에 연방평의회는 2021년 PostFinance의 민영화를 준비하면서 대출 금지를 해제할 것을 제안하였다. 의회가 이 제안을 그 형태대로 받아들이지 않은 이후, 스위스 우정과 그 금융 부문의 미래에 관한 논의는 계속되고 있다.6
PostFinance 문제는 스위스 은행업에서 국가가 맡는 일반적 역할과 관련되므로 시나리오에도 의미가 있다. 주의 보증, PostFinance에 대한 연방의 소유, UBS에 대한 암묵적 보증을 합하면, 국가는 스위스 금융 중심지의 자유주의적 명성이 시사하는 것보다 은행업에서 더 큰 역할을 하고 있다. UBS가 스위스를 떠나거나 국내 시장이 더욱 통합되는 미래에는 국가가 어떤 기관을 소유하거나 보호해야 하는지에 대한 문제가 다시 떠오를 것이다. 바젤의 주립은행들도 그 논의의 일부가 될 것인데, 해당 주들은 이들 은행에 대한 보증 폐지를 진지하게 검토한 적이 한 번도 없다.
주석
- 스위스의 주립은행(24개 기관, 주택담보대출 및 저축예금 시장점유율, 주의 보증)에 관하여는 스위스 주립은행협회의 간행물과 SNB의 연례 은행 통계 Banks in Switzerland 참조. ↩
- Raiffeisen 그룹(지역 협동조합은행 수, 지점 수, 주택담보대출 시장점유율)과 지역은행의 구조에 관하여는 Raiffeisen Schweiz의 연차보고서와 SNB의 Banks in Switzerland 참조. ↩
- 마이너스 금리(2015년 1월부터 2022년 6월까지 SNB 정책금리 –0.75%)가 국내 중심 은행의 이자 마진에 미친 영향에 관하여는 SNB의 2015–2022년 Financial Stability Reports 참조. ↩
- 2025년 6월 SNB의 정책금리 0% 인하와 그 이후의 통화정책 평가에 관하여는 스위스 국립은행의 보도자료 참조. ↩
- 「우정조직법」(POA)에 따른 PostFinance의 대출 및 주택담보대출 금지(「우정조직법」 제3조 제3항(POA))와 2015년 SNB에 의한 국내 시스템적 중요 은행 지정에 관하여는 관련 법령과 SNB 및 스위스 우정의 간행물 참조. ↩
- 「우정조직법」 일부 개정에 관한 2021년 연방평의회의 교서(대출 금지 해제, PostFinance 민영화를 향한 경로), 2022년 의회에 의한 그 부결 또는 반려, 그리고 우편 보편적 서비스 의무의 미래에 관한 이후의 보고서에 관하여는 연방평의회와 연방의회의 간행물 참조. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.