1931년의 위기
국제결제은행(BIS)이 업무를 시작한 지 얼마 되지 않아 1931년 세계 금융위기가 발발하였다. 1931년 5월 오스트리아 크레디트안슈탈트(Creditanstalt)의 붕괴는 오스트리아 은행들에 이어 독일 은행들에 대한 예금 인출 사태와 중부 유럽으로부터의 자본 도피를 촉발하였다. BIS는 오스트리아 국립은행과 독일 제국은행(Reichsbank)이 자국 통화를 방어할 수 있도록 중앙은행들의 신용을 주선하였다. 1931년 6월 BIS는 영국은행(Bank of England), 프랑스 은행(Banque de France), 뉴욕 연방준비은행과 함께 제국은행에 제공된 1억 달러의 신용에 참여하였다.1
이 신용은 충분하지 않았다. 독일의 위기가 깊어지면서 1931년 7월 다름슈테터 운트 나치오날방크(Darmstädter und Nationalbank)가 파산하였고, 독일은 외환 통제를 도입하였다. 1931년 6월 미국 대통령 허버트 후버는 배상금을 포함한 모든 정부 간 채무에 대한 1년간의 지급유예를 제안하였고, 이 제안은 채택되었다. 1931년 9월 영국은 금본위제를 포기하였다. 이 위기는 문제가 중앙은행의 자원으로 감당하기에 너무 크고, 필요한 정치적 조치에 관하여 각국 정부가 합의하지 못할 때 중앙은행 간 협력에 한계가 있음을 보여 주었다.
제III장에서 바젤의 은행들과 관련하여 설명한 독일 단기 신용에 관한 상환유예 협정(standstill agreements)은 부분적으로 BIS의 주관하에 협상되었다. BIS는 독일 채무자들과 외국 채권 은행들 간의 협상을 위한 중립적인 회합 장소를 제공하였다. 이처럼 BIS는 위기를 막지는 못하였으나 위기 관리에서 일정한 역할을 하였다.
1932년 로잔 회의는 독일의 잔여 채무를 끝내 이행되지 않은 최종 지급금으로 축소함으로써 사실상 배상을 종결시켰다. BIS의 본래 목적은 설립 후 2년 만에 사라진 것이다. 이 은행은 중앙은행 간 협력을 위한 회의체로서, 중앙은행의 예금을 받고 그 준비자산을 관리하며 그들을 위하여 금 및 외환 거래를 수행하는 중앙은행의 은행으로서, 그리고 도스 플랜과 영 플랜에 따라 발행된 국제 차관의 수탁자로서 존속하였다.2 본래 목적을 잃은 후에도 BIS가 존속한 것은 설립 당시의 상황이 바뀌었을 때 새로운 기능을 찾아낸 기관의 한 사례이다.
주석
- 1931년 BIS의 참여하에 오스트리아 국립은행과 제국은행에 주선된 중앙은행 신용(1931년 6월 제국은행에 대한 1억 달러의 신용 포함)에 관하여는 Toniolo, 2005, 1931년 위기에 관한 장 참조. ↩
- 사실상 배상을 종결시킨 1932년 6월/7월의 로잔 회의와 그 후 BIS의 중앙은행 간 협력으로의 방향 전환에 관하여는 Toniolo, 2005 참조. ↩
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