BIS 혁신허브: 스위스 센터와 그 프로젝트

스위스 국립은행(SNB)과의 협력 아래 바젤과 취리히에 소재한 국제결제은행(BIS) 혁신허브 스위스 센터는 Helvetia 이래 일관된 노선을 추구해 왔다. 이 센터의 프로젝트들은 도매용 중앙은행 화폐가 국경을 넘어, 그리고 새로운 유형의 상품과 함께, 토큰화된 자산의 결제에 어떻게 사용될 수 있는지를 시험하였다. 제F부 제IV장은 이 프로젝트들을 여기에서 상세히 다루겠다고 예고하였다. 이하의 설명은 혁신허브가 공표한 보고서에 근거한다.¹

2021년 스위스 센터, Banque de France 및 SNB가 민간 기업 컨소시엄과 함께 수행한 Project Jura는 두 개의 도매용 중앙은행 디지털화폐를 이용한 국경 간 결제에 관한 최초의 실험이었다. 이 프로젝트는 프랑스 기업어음을 토큰화된 형태로 발행하고 이를 단일 플랫폼에서 유로 도매용 CBDC와 교환하여 결제하는 과정을 모의 실험하였다. 또한 유로와 스위스 프랑 간 외환 거래를 동시결제(PvP) 방식으로 시험하였다. 이 프로젝트는 두 중앙은행이 공유 플랫폼에서 각자의 통화를 발행하면서도, 하위 네트워크와 정책 체계를 통해 각자 자국 통화에 대한 통제권을 유지할 수 있음을 보여 주었다. 2021년 12월의 보고서는 준거법과 결제 완결성의 승인 등 국경 간 사용에 따른 법적 문제가 기술만큼이나 주의를 요한다고 강조하였다.²

2023년 혁신허브의 스위스, 싱가포르 및 유로시스템 센터가 Banque de France, 싱가포르 통화청 및 SNB와 함께 수행한 Project Mariana는 한 걸음 더 나아갔다. 이 프로젝트는 유로, 싱가포르 달러 및 스위스 프랑 표시 도매용 중앙은행 디지털화폐를 퍼블릭 블록체인상의 자동화 마켓메이커를 통해 국경을 넘어 거래하고 결제할 수 있는지를 시험하였다. 이 메커니즘은 탈중앙화 금융에서 차용한 것이었다. 프로젝트는 이 개념이 기술적으로 실현 가능하며 외환 거래에서 중개기관에 대한 의존을 줄일 수 있다고 결론지었다. 아울러 거버넌스, 유동성 공급, 그리고 중앙은행의 퍼블릭 인프라 사용에 관한 문제도 제기하였다.³

스위스 센터의 프로젝트 두 건을 더 언급할 만하다. Project Rialto는 즉시결제 시스템을 외환 거래 부분에 대한 도매용 중앙은행 화폐 결제 계층과 연결함으로써 국경 간 소액 지급을 어떻게 개선할 수 있는지를 검토하였다. SNB 및 세계은행과 함께 수행한 Project Promissa는 토큰화된 약속어음의 프로토타입을 개발하였다. 약속어음은 각국 정부가 다자개발은행과 국제금융기구에 재정적 약정을 할 때 사용하는 수단이다. 이러한 어음은 여전히 대부분 종이로 발행·관리되고 있으므로, 그 토큰화는 운영 위험을 줄이고 이를 보유하는 기관의 투명성을 높일 수 있다.⁴

종합하면, 스위스 센터의 프로젝트들은 일관된 연구 노선을 보여 준다. 이 프로젝트들은 토큰화된 증권의 국내 결제에서 출발하여 국경 간 결제와 자동화된 외환 거래로 나아간다. 이어 소액 지급과 공적 금융의 수단이 뒤따른다. 각 단계는 중앙은행이 토큰화된 중앙은행 화폐를 운영 인프라에 도입하기 전에 해결해야 할 질문에 답한다. 이를 통해 SNB는 비슷한 규모의 중앙은행 중 소수만이 보유한 실무 경험을 축적하였고, 바젤은 이러한 실험이 설계되는 곳이라는 명성을 얻었다.

주석

1. BIS Innovation Hub, 스위스 센터의 프로젝트 페이지 및 최종 보고서; BIS 연차보고서(2020~2025년), 혁신허브에 관한 부분. 제F부 제IV장 참조. ↩
2. Banque de France, BIS Innovation Hub and SNB, Project Jura: Cross-border Settlement Using Wholesale CBDC, 2021년 12월; 참여자에는 Accenture, Credit Suisse, Natixis, R3 및 SIX Digital Exchange가 포함되었다. ↩
3. BIS Innovation Hub, Banque de France, Monetary Authority of Singapore and SNB, Project Mariana: Cross-border Exchange of Wholesale CBDCs Using Automated Market-makers, 최종 보고서, 2023년 9월. ↩
4. BIS Innovation Hub, Project Rialto(스위스 센터, 2024년) 및 Project Promissa(스위스 센터와 SNB 및 세계은행, 2023~2024년)에 관한 프로젝트 설명 및 보고서. ↩

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