바젤 증권거래소와 SIX로의 흡수

바젤은 한 세기가 넘는 기간 동안 자체 증권거래소를 보유하였다. 이 도시에서는 19세기에 조직화된 증권 거래가 발전하였고, 1870년대에 주(칸톤)의 규제를 받는 공식 거래소가 설립되었다. 취리히 및 제네바의 거래소와 마찬가지로 바젤 거래소는 주법에 따라 운영되었으며, 중개인들이 정해진 시간에 모이는 물리적 거래장에서 링 거래(ring trading)가 이루어졌다. Swiss Bank Corporation, 화학 회사들 및 바젤 보험회사들의 주식이 그곳에서 거래된 증권에 속하였다.¹

스위스 증권 거래의 주 단위 구조는 1980년대에 약점이 되었다. 런던과 다른 금융 중심지들이 거래소를 현대화하고 전자거래를 도입하였기 때문이다. 스위스 거래소들은 공동 프로젝트로 대응하였다. 1990년대 초 취리히, 제네바 및 바젤은 각자의 거래를 완전한 전자거래 시스템을 갖춘 단일 전국 거래소로 통합하기로 합의하였다. SWX로 알려진 Swiss Exchange는 1996년 스위스 주식의 완전 전자거래를 개시하였고, 그 후 지역 거래장들은 문을 닫았다.² 그 직후 시행된 「연방 증권거래소 및 증권거래법」은 주의 규제를 연방 제도로 대체하였다.

통합은 그다음 10년 동안에도 계속되었다. 2008년 Swiss Exchange의 운영자는 증권결제 그룹 SIS 및 금융정보 제공업체 Telekurs와 합병하여 SIX Group을 형성하였다. SIX Group은 스위스 은행들이 소유하며 취리히에 본사를 두고 있다. 2016년부터는 「금융시장인프라법」(FMIA)이 거래소와 스위스 금융시장의 기타 인프라를 규율하고 있다.³

바젤에게 거래소의 상실은 자본시장에서의 역할을 보여주는 가시적 상징이 사라졌음을 의미하였다. Roche, Novartis, Baloise를 비롯한 이 지역의 상장회사들은 이제 운영자가 취리히에 소재한 전국 거래소에서 거래된다. 전자거래로 인해 거래소의 물리적 위치가 투자자에게 대체로 무의미해졌으므로, 실제적 영향은 제한적이었다. 그럼에도 금융시장 인프라가 취리히에 집중되면서 증권업에서 취리히의 우위가 강화되었다. 한편 바젤은 스위스 시장에서 가장 활발히 거래되는 주식에 속하는 주식을 발행한 회사들의 소재지로서 그 중요성을 유지하였다.

주석

1. 1870년대 바젤 증권거래소의 설립, 그에 대한 주의 규제 및 그곳에서 거래된 증권에 관하여는 Historical Dictionary of Switzerland와 스위스 증권거래소의 역사에 관한 문헌을 참조. ↩
2. 취리히, 제네바 및 바젤 증권거래소의 Swiss Exchange(SWX)로의 통합과 1995/1996년 완전 전자거래의 도입에 관하여는 SIX Group의 간행물과 스위스 증권거래소에 관한 문헌을 참조. ↩
3. 2008년 SWX Group, SIS Group 및 Telekurs Group의 합병을 통한 SIX Group의 설립 및 2016년 1월 1일부터 시행된 2015년 6월 19일자 「금융시장인프라법」(FMIA, SR 958.1)에 관하여는 SIX Group의 간행물과 연방 법령을 참조. ↩

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