시나리오 3: 아시아로의 전환

셋째 시나리오는 자산의 지리에 초점을 맞춘다. 이 시나리오는 아시아와 걸프 지역의 민간 자산 증가가 유럽을 계속 앞지르고, 이 지역의 고객들이 자신의 자산을 가까운 곳에 예치하기를 선호한다고 가정한다. 홍콩, 싱가포르, 두바이가 최대의 역외 예치 거점(cross-border booking centre)이 된다. 스위스는 유럽 고객과 정치적으로 중립적인 관할권을 찾는 고객에게 중요한 거점으로 남지만, 세계 시장에서의 비중은 현저히 줄어든다. 스위스 은행들은 취리히, 제네바, 싱가포르, 홍콩, 두바이에 예치 거점을 두고 경영 기능을 이들 사이에 분산하는 글로벌 다거점(multi-hub) 기관으로 운영하는 방식으로 대응한다.¹

이 시나리오에서 스위스 은행이 창출하는 가치는 점점 더 스위스 밖에서 발생할 것이다. 스위스 본사는 지배구조, 위험관리, 투자 리서치를 계속 담당하는 반면, 자산의 예치·기장, 고객 관계, 그리고 늘어나는 고용의 몫은 아시아와 걸프 지역으로 옮겨 갈 것이다. 스위스 브랜드는 여전히 가치가 있겠지만, 스위스 영토와의 결합은 약해질 것이다. 이러한 양상은 시계와 제약 등 스위스의 다른 산업에서 익숙한 것으로, 이들 산업에서는 브랜드와 본사가 스위스에 남고 생산과 판매는 세계적으로 이루어진다.

지정학이 이 시나리오의 모습을 결정할 것이다. 중국과 서방 사이의 긴장은 예치 거점으로서 홍콩과 싱가포르를 갈라놓을 수 있으며, 고객은 정치적 성향에 따라 선택하게 될 것이다. 걸프 지역은 블록 사이에 위치한 덕을 볼 수 있다. 스위스는 아시아 거점의 정치적 위험을 우려하는 고객에게 다시 매력을 얻을 수 있으며, 이는 아시아로의 전환을 부분적으로 되돌릴 것이다. 이정표로는 각 거점에 예치된 자산의 상대적 증가율, 스위스 은행의 신규 채용 지역, 아시아와 걸프 지역에서 스위스 은행에 대한 규제상 취급, 그리고 주요 강대국의 제재 정책을 들 수 있다.²

바젤의 은행들은 주로 유럽 고객에게 서비스를 제공하므로, 아시아로의 전환이 바젤에 미치는 직접적 영향은 제한적일 것이다. 아시아와 중동에 진출해 있는 Bank J. Safra Sarasin이 가장 직접적으로 관련되는 바젤의 기관일 것이다. 간접적 영향은 더 클 것이다. 스위스 자산관리가 아시아 거점에 비해 비중을 잃는다면, 스위스 내에서 금융 중심지에 대한 정치적 지지는 줄어들고 소규모 은행에 대한 압박은 커질 것이다. 혁신허브(Innovation Hub)의 센터를 홍콩, 싱가포르 및 기타 지역에 두고 있는 국제결제은행(BIS)의 소재지로서 바젤이 수행하는 역할은 중앙은행가 공동체를 통해 바젤을 아시아 거점과 연결할 것이다.

주석

1. 이 시나리오는 BCG의 Global Wealth Report 연간판에 나타난 추세와 아시아 및 걸프 지역에서의 스위스 프라이빗 뱅크의 성장 전략을 외삽한 것이다. 이는 추론적 구성이다. ↩
2. 싱가포르(싱가포르 통화청, MAS), 홍콩(홍콩 금융관리국(HKMA), 증권선물위원회(SFC)), 아랍에미리트(DFSA, FSRA)에서 외국 프라이빗 뱅크에 대한 규제 환경과, 지정학적 긴장이 예치 거점 선택에 미치는 영향에 관하여는 해당 당국의 간행물과 아시아 자산관리에 관한 문헌을 참조. ↩

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