자연재해와 기후 위험

자연재해 위험은 언제나 스위스 지급여력 테스트(SST)의 핵심이었다. SST는 보험회사에 폭풍, 홍수, 우박 및 지진으로 인한 손실을 모형화하도록 요구한다. 스위스에서는 대부분의 주(칸톤)에서 지진을 제외한 자연재해에 대한 보험이 건물에 대하여 의무화되어 있다. 바젤슈타트주와 바젤란트주를 포함한 19개 주에서는 독점권을 가진 주립 건물보험기관이 이를 제공하며, 나머지 주에서는 민간 보험회사가 균일한 보험료와 조건을 적용하는 풀(pool)을 통해 건물을 보장한다.¹ 주립 건물보험기관은 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 소관 밖에 있으며 각 주의 감독을 받는다. 스위스에서 지진 위험은 대체로 보험에 가입되어 있지 않다. 1356년 중부 유럽 역사상 가장 파괴적인 지진 중 하나를 겪은 바젤은 이 공백을 특히 절실하게 느낀다. 연방 차원의 해결책을 마련하려는 반복적인 시도와 2023년 이후 논의되어 온 우발채무 모델을 포함하여, 이 공백에 관한 정치적 논쟁은 제I장에서 다룬다.

기후변화는 자연재해 위험에 새로운 차원을 더하였다. FINMA는 보험회사가 기후 관련 금융위험을 식별·평가·관리할 것을 기대한다. 여기에는 더 빈번하고 심각한 기상 현상과 같은 물리적 위험과, 탄소집약적 산업에 대한 투자 손실과 같은 전환 위험이 모두 포함된다. 2021년부터 대형 보험회사는 기후 관련 금융위험을 공시하여야 한다.² 자연 관련 금융위험에 관한 새로운 회람은 이러한 요건을 기후 및 기타 자연 관련 위험을 지배구조, 위험관리 및 시나리오 분석에 통합하는 데까지 확대한다. sigma 시리즈를 통해 자연재해에 관한 방대한 연구를 발표하는 Swiss Re와 같은 재보험회사에게 기후위험은 사업 기회인 동시에, 요율 산정과 자본 요건의 기초가 되는 모형에 대한 도전이기도 하다.³

주석

1. 19개 주의 주립 건물보험(kantonale Gebäudeversicherungen) 체계와 그 밖의 주(이른바 GUSTAVO 주)의 민간 Elementarschadenpool에 관하여는 주립화재보험기관협회(VKG) 및 스위스보험협회 참조. ↩
2. 2021년 7월 1일부로 개정된 FINMA 회람 2016/2(감독 범주 1 및 2에 속하는 보험회사의 기후 관련 공시); FINMA 회람 2025/3 “Nature-related financial risks”, 2025/2026년부터 경과기간을 두고 시행. ↩
3. Swiss Re Institute, 자연재해에 관한 sigma 보고서(연간) 및 Swiss Re의 기후 관련 공시. ↩

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