마진, 비용과 컴플라이언스 부담
스위스 자산관리의 수익성은 여러 방면에서 동시에 압박을 받고 있다. 고객들은 가격에 더 민감해졌는데, 그 이유 중 하나는 은행 비밀유지가 끝나면서 그들이 비밀 엄수의 대가로 지불하던 프리미엄이 사라졌기 때문이다. 패시브 투자상품은 고객이 포트폴리오 운용에 기꺼이 지불하려는 수수료를 낮추었다. 디지털 플랫폼은 비교를 더 쉽게 만들었다. 그 결과, 앞서 언급한 업계 연구에 따르면 운용자산 대비 수익으로 측정한 스위스 프라이빗 뱅크의 총마진은 지난 15년 동안 감소하였다.1
비용은 반대 방향으로 움직였다. 2008년 이후 규제는 몇 배로 늘었다. 「금융서비스법」(FinSA)은 자문에서의 정보제공, 적합성, 문서화 의무를 도입하였다. 자금세탁방지 규정은 거듭 강화되었고, 제재 심사는 2022년 2월 이후 독자적인 업무 영역이 되었다. 여러 나라의 고객에게 서비스를 제공하는 은행은 각 목표 시장의 규정을 준수해야 하며, 이는 흔히 현지 인가, 등록 또는 파트너를 요구한다.2 많은 기관에서 정보기술은 단일 항목으로는 가장 큰 비용이 되었다. 코어뱅킹 시스템을 갱신하고, 사이버 위험을 통제하며, 고객 인터페이스를 현대화해야 하기 때문이다.
마진 하락과 비용 상승의 결합은 앞서 서술한 통합의 상당 부분을 설명한다. 또한 많은 소규모 은행이 핵심 업무를 전문 제공업체에 아웃소싱하는 이유도 설명한다. 이러한 제공업체는 은행 소프트웨어 회사일 수도 있고, 자사의 인프라를 다른 은행에 제공하는 대형 은행일 수도 있다. 스위스에서는 코어뱅킹 소프트웨어와 운영 서비스 제공업체가 은행 생태계의 중요한 일부가 되었다.3 자산이 50억 또는 100억 프랑인 은행이 2035년에도 독립을 유지할 수 있을지는 주로 그러한 서비스를 이익의 여지를 남기는 비용으로 구매할 수 있는지에 달려 있을 것이다.
주석
- 2010년 이후 스위스 프라이빗 뱅크의 총마진(운용자산 대비 수익, 베이시스포인트 기준) 감소와 비용수익비율의 변화에 관하여는 KPMG와 장크트갈렌 대학교의 연례 연구 및 스위스 은행협회의 Banking Barometer 참조. ↩
- 스위스 은행의 규제 비용(FinSA, 「자금세탁방지법」(AMLA) 개정, 제재 컴플라이언스, 국경 간 규정)에 관하여는 금융 중심지에 관한 연방평의회의 보고서와 규제 비용에 관한 스위스 은행협회의 간행물 참조. ↩
- 스위스 은행의 코어뱅킹 및 운영 업무의 전문 제공업체 아웃소싱과 이에 관한 FINMA의 아웃소싱 규정(FINMA 회람 2018/3)에 관하여는 스위스 금융시장감독청(FINMA)과 스위스 은행협회의 간행물 참조. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.