외환과 바젤 은행들의 국제 업무
바젤의 국제적 지향성으로 인해 외환은 이 도시 은행들의 핵심 업무 중 하나가 되었다. 화학 기업들은 해외 매출을 스위스 프랑으로 환전하고 해외 공급업체에 대금을 지급해야 했다. 도시의 상인과 운송업자들은 여러 통화로 된 결제를 처리했다. 외국 고객들은 스위스 프랑, 달러, 파운드 및 기타 통화로 자산을 예치했다. 그리고 은행들 스스로도 자기 계정으로 통화를 거래하며 시장 간 환율 차이에서 이익을 얻었다.1
제1차 세계대전 이전에 주요 통화는 금에 연동되어 있었다. 환율은 금 수송이 이익이 되기 시작하는 한계인 금 수송점의 좁은 범위 안에서만 변동했다. 외환 업무는 주로 외화로 발행된 환어음의 거래와 시장 간 차익거래로 이루어졌다. 전쟁 이후 금본위제의 붕괴, 1920년대의 인플레이션, 1930년대의 평가절하로 환율은 불안정해졌다. 외환 업무는 수익성이 높아지는 동시에 위험도 커졌다.
Swiss Bank Corporation은 화학 산업과 국제 고객에게 봉사하면서 스위스 최대 규모의 외환 부문 중 하나를 발전시켰다. 바젤의 딜러들은 전화와 텔렉스로 주요 금융 중심지와 연결되어 주요 통화를 거래했고, 기업이 환위험을 헤지할 수 있도록 선물환 계약을 제공했다. 도시의 상업사에서 자라난 바젤 은행들의 외환 전문성은 이후 Swiss Bank Corporation이 국제적 투자은행으로 성장하는 토대 중 하나가 되었다.
하루 거래액이 수조 달러에 이르는 현대 외환시장은 세계 최대의 금융시장이다. 국제결제은행(BIS)은 3년마다 이 시장에 대한 조사를 실시하며, 이 조사는 시장의 규모와 구조에 관한 주된 정보원이다.2 이처럼 중세 주조소의 환전상에서 시작된 바젤과 외환시장의 연결은 BIS의 통계 작업 속에서 이어지고 있다.
주석
- 20세기 바젤 은행들의 외환 업무에 관해서는 스위스 은행사에 관한 문헌과 Swiss Bank Corporation의 역사를 참조. ↩
- 외환 및 장외파생상품 시장에 관한 BIS Triennial Central Bank Survey에 관해서는 BIS 간행물을 참조. ↩
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