현대 바젤 경제에서의 가족 소유
Daig가 구현했던 가족 소유의 전통은 오늘날 바젤 경제의 한 특징으로 남아 있다. 가장 두드러진 예는 Roche이다. Roche는 리본 상인 호프만 가문의 일원인 프리츠 호프만-라 로슈(Fritz Hoffmann-La Roche)가 1896년에 설립했으며, 그 의결권 주식은 지금도 주주 풀을 통해 창업자의 후손들이 과반을 보유하고 있다. Roche에 대한 가문의 지배는 회사에 장기적 지향을 부여했으며, 회사의 경영진과 관찰자들은 이를 회사가 성공한 이유 가운데 하나로 본다. 회사는 긴 시간 지평을 두고 연구에 투자하고, 금융시장의 단기적 압력에 저항하며, 수십 년에 걸쳐 일관된 전략을 추구할 수 있다.1
Roche 자본의 이중 구조는 가문 지배의 수단이다. 이 구조는 주로 가문의 주주 풀이 보유하는 의결권 있는 무기명주식과, 증권거래소에서 거래되며 국제 투자자들이 보유하는 의결권 없는 이익참가증권인 Genussscheine로 이루어진다. 이를 통해 가문은 전체 자본 가운데 제한된 지분만으로 회사를 지배하고, 경제적 권리는 있으나 의결권은 없는 투자자들로부터 자본을 조달할 수 있다. 이러한 구조는 1주 1의결권 원칙을 지지하는 지배구조 옹호론자들로부터 비판을 받아 왔고, 가문 지배가 제공하는 안정성을 중시하는 이들로부터는 옹호를 받아 왔다.
가족 소유는 스위스 경제에 널리 퍼져 있다. 스위스 최대 기업 다수가 가문이나 재단의 지배를 받고 있으며, 스위스 중소기업의 상당 부분이 가족기업이다. 가족기업의 승계는 스위스 경제의 주요 과제 가운데 하나이다. 가문이 소유 구조를 설계하고, 승계를 준비하며, 가족 지배구조를 운영하도록 돕는 자문가들, 곧 변호사, 수탁자, 프라이빗 뱅커 등은 금융 중심지의 상당한 부분을 이룬다. 수 세기에 걸쳐 가족기업을 물려준 경험을 지닌 바젤의 Daig는 이러한 실무의 역사적 모델이다.
주석
- 호프만 가문과 외리 가문의 주주 풀을 통한 Roche의 가문 지배와 그것이 회사의 장기 전략에 대해 갖는 의미에 관하여는 Roche Holding AG의 연차보고서 및 가족기업에 관한 문헌 참조. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.