동인 IV: 인구구조와 대규모 부의 이전
인구 구조는 자산관리에서 가장 예측 가능한 동인 가운데 하나이다. 스위스와, 스위스 은행이 많은 고객을 끌어오는 유럽 국가들에서는 개인 자산의 상당 부분을 60세가 넘는 사람들이 보유하고 있다. 앞으로 20년 동안 이 자산은 상속과 생전 증여를 통해 다음 세대로 넘어갈 것이며, 업계 연구는 이 과정을 ‘대규모 부의 이전’이라고 부른다.1 은행에게 이 이전은 기회이자 위험이다. 상속인들은 상속 후 거래 은행을 바꾸는 경우가 많으며, 특히 다른 나라에 살거나 디지털 서비스, 지속가능성, 투명성에 대해 다른 기대를 가진 경우에 그러하다.
2035년의 상속인들은 여러 면에서 부모 세대와 다를 것이다. 다수는 가문의 자산이 축적된 나라와 다른 나라에 살 것이다. 이들은 디지털 접근과 신속한 서비스를 기대할 것이며, 다수는 자신의 투자가 자신의 가치관을 반영하기를 원할 것이다. 상당 부분은 여성일 것인데, 여성은 전통적인 자문 모델에서 충분한 서비스를 받지 못한 경우가 많았다. E부 제V장에서는 스위스와 바젤의 자문역들이 그러한 이전을 설계하는 데 사용하는 재단, 신탁, 생명보험 등 자산 설계 수단을 서술하였다.2 이 전환을 잘 관리하는 은행은 한 세대 동안의 고객을 얻을 것이고, 실패하는 은행은 고객을 잃을 것이다.
스위스의 조세 정책도 이 동인의 일부이다. 사회민주당 청년 조직이 발의한 국민발안은 높은 기준액을 넘는 상속에 대해 50%의 연방세를 부과할 것을 제안하였다. E부 제V장에서는 이 발안이 부유한 가문들과 그 자문역들 사이에 불러일으킨 논쟁을 서술하였다.3 투표 결과가 어떠하든, 이 논쟁은 거액 자산에 대한 과세가 스위스에서 여전히 정치적 쟁점임을 보여 주었다. 부유한 가문들은 거주지와 자산 예치 장소를 선택할 때 이러한 위험을 저울질한다.
주석
- 스위스(연간 상속 규모는 수백억 스위스 프랑대 후반으로 추산)와 국제적인 세대 간 부의 이전에 관하여는 베른 대학교와 스위스 연방통계청의 연구 및 “great wealth transfer”에 관한 컨설팅 보고서 참조. ↩
- 바젤에서의 자산 설계, 신탁, 재단, 승계 설계에 관하여는 E부 제V장 참조. ↩
- 연방 국민발안 “For a social climate policy – fairly financed through taxation (Initiative for a Future)”(JUSO 발안, 5,000만 스위스 프랑 초과분에 대한 50%의 상속·증여세)과 2025년 11월 30일로 예정된 투표에 관하여는 E부 제V장과 연방 내각사무처 참조. ↩
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