적립비율과 재정 건전화 조치

적립비율은 연기금이 부채를 충당하는 데 사용할 수 있는 자산과 보험계리적으로 필요한 연금자본 사이의 관계를 나타낸다. 적립비율은 「노령·유족·장애 직업연금에 관한 시행령」(BVV 2) 제44조에 따라 산정된다. 적립비율 100퍼센트는 연기금이 모든 채무를 충당할 수 있다는 것을 의미한다. 연기금들은 시장 손실을 흡수하기 위해 이 수준을 넘어 가치변동 준비금을 쌓는 것을 목표로 한다. 적립비율이 100퍼센트 미만이면 적립부족을 의미하며, 이 경우 연기금은 감독당국, 사용자 및 피보험자에게 이를 알리고 적정한 기간 내에 완전 적립을 회복하기 위한 조치를 취하여야 한다.¹

재건 조치에는 사용자와 근로자의 추가 기여금, 한시적으로 노후 적립 계좌에 부여하는 이자를 「연방 직업연금법」(BVG)상 최저이율보다 최대 0.5퍼센트포인트 낮추는 것, 그리고 예외적인 경우 연금수급자의 기여금이 포함될 수 있다. 사용자는 또한 자신의 기여 적립금 사용을 포기할 수 있다.² 2002년과 2008년의 시장 위기 이후 적립비율이 하락한 연기금들은 이러한 조치를 폭넓게 활용하였다. 주식과 채권이 모두 가치를 잃은 2022년에는 많은 연기금의 적립비율이 급격히 하락하였다. 다만 대부분은 이전 몇 년 동안 쌓아 둔 준비금 덕분에 100퍼센트 이상을 유지하였다.

연방 직업연금 감독위원회(OAK BV)의 연례 조사에 따르면, 주식시장이 회복되고 금리 상승으로 부채의 가치가 줄어들면서 2023년과 2024년에 스위스 연기금의 재무상태가 개선되었다. 민간 연기금의 평균 적립비율은 110퍼센트 이상으로 상승한 반면, 국가보증이 있는 공법상 연기금은 평균적으로 더 낮은 수준에 머물렀다.³ 연기금들은 개선분의 일부를 활용하여 재직 가입자에게 더 높은 이자를 부여하였는데, 이는 부분적으로 이전 몇 년간의 낮은 수익을 보상하기 위한 것이었다. 바젤 지역에서는 PKBS, BLPK 및 기업 연기금들이 연차보고서에서 비슷한 추이를 보고하였다. 다만 세부 내용은 자산배분과 피보험자 구성에 따라 달랐다.

주석

1. BVV 2 제44조에 따른 적립비율의 산정과 적립부족 시 연기금의 의무(BVG 제65c조–제65e조)에 관하여는 연방 법령을 참조. ↩
2. 재건 기여금, 최저이율의 최대 0.5퍼센트포인트 인하(BVG 제65d조 제4항) 및 한도 내에서의 연금수급자 기여금을 포함한 적립부족 시의 재건 조치에 관하여는 BVG와 OAK BV의 지침을 참조. ↩
3. OAK BV의 조사와 은행 및 컨설턴트가 발표하는 지수에 따른 2022년, 2023년 및 2024년 스위스 연기금 적립비율의 추이에 관하여는 각 기관의 간행물을 참조. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.