환거래처: 바젤 상사들의 네트워크

19세기 초의 프라이빗 뱅크는 그 환거래 은행만큼만 좋았다. 고객에게 봉사하기 위해서는 유럽 주요 금융 중심지의 은행들과 관계를 맺어야 했다. 이들 은행은 자신 앞으로 발행된 어음을 지급하고, 바젤 상사의 계정으로 자금을 받고, 그 지시에 따라 증권을 매매하고, 시장 동향과 상인 및 국가의 신용도에 관한 정보를 제공했다. 바젤의 프라이빗 뱅크들은 가문 간 연고, 사업 관계, 서비스의 교환을 통해 이러한 연결망을 구축했다.¹

가장 중요한 중심지는 파리였다. 19세기 초 프랑스 국가, 철도, 국제 무역에 자금을 댄 민간 은행 상사들의 집단인 파리의 haute banque에는 스위스 개신교 출신의 상사가 여럿 있었다. Mallet, Delessert, Hottinguer 등이 그러했으며, 그 다수는 제네바나 그 밖의 스위스 가문의 후손이었다. 자매편은 haute banque에 대한 제네바의 기여를 서술한다. 바젤 상사들은 이들 파리 은행과 관계를 유지했고, 이를 통해 프랑스의 단기금융시장과 자본시장에 접근할 수 있었다.

두 번째로 중요한 중심지는 프랑크푸르트였다. Bethmann과 18세기 말부터의 Rothschild를 비롯한 프랑크푸르트의 은행 상사들은 독일 국가들과 무역에 자금을 공급했고, 독일 공채 시장을 지배했다. 프랑크푸르트, 런던, 파리, 빈, 나폴리의 다섯 지점이 19세기의 가장 강력한 금융 연결망을 이루었던 로스차일드 가문은 스위스 은행들의 환거래 은행이었고, 훗날 스위스 철도의 자금 조달에도 참여했다.

19세기 세계의 금융 수도였던 런던과, 선도적 지위는 잃었지만 여전히 중요한 시장이었던 암스테르담이 이 연결망을 완성했다. 이들 중심지의 환거래 은행을 통해 바젤의 프라이빗 뱅크들은 고객에게 유럽 주요 시장에 대한 접근을 제공하고, 외국 차관의 인수와 외국 증권 거래에 참여할 수 있었다.

환거래 연결망은 신뢰, 호혜, 정보에 기초했다. 환거래 은행들은 서로 신용을 공여하고, 서로의 어음을 지급하고, 시장과 고객에 관한 정보를 공유했다. 이 관계는 흔히 개인적이고 장기적이었으며, 가문 간 유대와 방문을 통해 강화되었다. 다른 은행에 개설한 계좌를 통해 은행이 국경 간 지급 서비스를 제공할 수 있게 하는 현대의 환거래 은행 제도는 이 연결망의 계승자이다. 환거래 계좌는 불법 자금을 국제 금융 시스템을 통해 이동시키는 데 이용될 수 있으므로, 그 규제는 자금세탁 방지의 핵심 관심사가 되었다.²

주석

1. 19세기 초 스위스 프라이빗 뱅크의 환거래 연결망(파리, 프랑크푸르트, 암스테르담, 런던, 리옹, 밀라노)에 관하여는 스위스 은행사에 관한 문헌 참조. ↩
2. 자금세탁방지법에 따른 환거래 은행 관계의 규제(국제자금세탁방지기구(FATF) 권고 13; 「FINMA 자금세탁방지규정」 제12조 이하(AMLO-FINMA))에 관하여는 제E부 참조. ↩

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