바젤의 기업 연기금과 집합재단
바젤의 대기업이 운영하는 기업 연기금은 이 지역에서 가장 중요한 기관투자자에 속한다. Pensionskasse Roche와 Novartis 연기금은 각각 수십억 프랑 규모의 자산을 운용한다. 2017년부터 중국 자본의 소유하에 있는 Syngenta도 자체 스위스 연금기관을 유지하고 있으며, Baloise 역시 직원을 위한 연금기관을 두고 있다. 제G부에서는 제약그룹들이 연금제도를 확정기여형 또는 혼합형으로 전환한 과정과 적립 잉여금 및 사용자 기여 적립금을 처리한 방식을 다루었다.1 이러한 문제를 여기서 되풀이할 필요는 없다. 이 장에서 중요한 것은 투자자로서, 그리고 스위스 연금기관이라는 전문가 공동체의 구성원으로서 이들 연기금이 수행하는 역할이다.
이 정도 규모의 기업 연기금은 중견 자산운용사에 견줄 만한 전문 투자팀을 갖추고 있다. 이들은 전략적 자산배분을 정하고, 외부 운용사를 선정하며, 포트폴리오의 일부를 직접 운용하고, 대규모 부동산을 보유한다. 그중 일부는 바젤과 그 광역권에 있다. 모기업이 국제회계기준에 따라 보고하는 글로벌 그룹이기 때문에 연기금은 두 방향에서 감시를 받는다. 스위스 감독법은 피보험자의 이익을 보호하고, 사용자는 연금채무가 재무상태표에 미치는 영향을 주시한다. 이러한 긴장의 일부는 확정기여형으로 전환한 뒤에도 남아 있다. 국제회계기준 제19호(IAS 19)가 여전히 많은 스위스 연금제도를 회계상 확정급여형 제도로 취급하기 때문이다.2
기업 연기금과 나란히 집합재단이 있으며, 이들은 이 지역 중소기업의 직원을 보험에 가입시킨다. 바젤에 본사를 둔 보험회사들은 수십 년 동안 이러한 재단을 운영해 왔으며, 이 장의 뒷부분에서 다룰 완전보험 모델의 법적 수단으로 이를 활용해 왔다. 은행과 독립 사업자들은 반자율형 재단을 운영한다. 이러한 재단에서는 사망 및 장애 위험은 재보험으로 처리되고, 노후 적립금은 재단이 직접 운용한다. 일부 재단은 의사, 건축가, 숙박·요식업 등 특정 직역을 대상으로 하며, 그중 여러 곳이 바젤에 소재지를 두거나 상당한 거점을 두고 있다.3
기관이 다양하기 때문에 사용자가 안전성과 비용 수준이 서로 다른 모델 중에서 선택할 수 있는 시장이 형성된다. 리스탈이나 리헨의 소기업은 보험회사의 완전한 보장을 구매할 수도 있고, 반자율형 집합재단 안에서 투자위험을 감수할 수도 있으며, 규모가 충분히 크다면 자체 연기금을 설립할 수도 있다. 각 선택은 직원에게 영향을 미친다. 직원은 적립부족 시기에는 재건 기여금을 부담할 수 있고, 좋은 해에는 더 높은 이자를 받을 수 있다. 이러한 선택을 규율하는 법적 틀, 특히 「노령·유족·장애 직업연금에 관한 시행령」(BVV 2)의 투자 규정은 이 장 후반부의 주제이다.4
주석
- Roche, Novartis, Syngenta 및 Baloise의 기업 연기금에 관하여는 각 연기금의 연차보고서와 모기업 연결재무제표의 퇴직급여 관련 주석, 그리고 이 책 제G부 제II장을 참조. ↩
- 「연방 직업연금법」(BVG)의 최저보장으로 인해 스위스 연금제도가 국제회계기준 제19호(IAS 19)상 확정급여형 제도로 분류되는 문제와 그에 따른 모기업의 회계상 효과에 관하여는 바젤 그룹들의 연결재무제표 주석과 IAS 19 및 스위스 연금제도에 관한 문헌을 참조. ↩
- 보험회사, 은행 및 직능단체가 설립한 재단을 포함하여 바젤 지역에서 운영되는 집합재단에 관하여는 지역 감독당국이 관리하는 연금기관 등록부와 각 재단의 연차보고서를 참조. ↩
- 중소기업이 선택할 수 있는 연금 방식(완전보험, 반자율형 집합재단, 자체 연기금)과 그것이 사용자 및 직원에게 미치는 영향에 관하여는 스위스 연기금협회(ASIP)의 간행물과 스위스 직업연금에 관한 문헌을 참조. ↩
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