검증대에 오른 일관성: RCAP와 IMF

바젤은행감독위원회는 그 기준을 강제할 수 없기 때문에 동료 평가에 의존한다. 위원회는 2012년 규제일관성평가프로그램(RCAP)을 시작하였다. 이 프로그램에 따라 다른 회원국 감독당국의 인력으로 구성된 평가팀이 한 회원국의 규제가 바젤 기준과 일치하는지를 검토한다. 각 구성요소는 부합, 대체로 부합, 중대한 불부합 또는 불부합으로 평가된다. 평가 결과는 공표되며, 기준 이행에 관한 반기별 점검 보고서와 함께 위원회가 회원국에 동료 압력을 가하는 주된 수단을 이룬다.¹

스위스는 가장 먼저 평가를 받은 국가 가운데 하나였다. 2013년 6월에 공표된 스위스 바젤 III 자기자본 규제에 관한 보고서는 스위스의 체계를 전체적으로 부합으로 평가하였다. 14개 구성요소 가운데 11개가 부합, 3개가 대체로 부합으로 평가되었다. 후자는 자기자본의 정의, 신용위험에 대한 내부등급법, 그리고 필라 3의 공시 요건이었다. 평가팀은 이들 영역에서의 차이가 중대하지 않다고 판단하였다. 평가팀은 주로 소규모 은행이 사용하는 국내적 변형인 스위스 신용위험 표준방법이 바젤 체계에 부합하지 않는다고 지적하였으나, 이 방법이 2018년 말까지 단계적으로 폐지될 예정이었으므로 이를 경미한 것으로 보았다.² 이후 스위스의 유동성커버리지비율 이행에 관한 평가도 이와 비슷하게 긍정적인 결론에 이르렀으며, 2023년 12월에 공표된 거액익스포저 체계에 관한 평가는 스위스 규정을 대체로 부합으로 평가하였다.³

RCAP는 한 방향의 차이만을 측정한다. 바젤보다 엄격한 요건을 부과하는 국가는 점수를 잃지 않는다. 기준이 최저기준이기 때문이다. 따라서 2013년 평가가 대형은행에 대한 스위스의 요건이 체계를 넘어선다고 언급하기는 하였으나, 스위스식 강화 규제(Swiss finish)는 평가에 영향을 미치지 않았다. 이 방법의 한계는 2023년에 드러났다. 한 국가가 서류상으로는 바젤 기준에 완전히 부합하고 그 최대 은행들이 상당한 여유를 두고 요건을 초과하면서도, 그 가운데 하나가 고객과 투자자의 신뢰를 잃어 가고 있을 수 있었다. RCAP는 규제의 문언을 검토하고, 그보다 덜한 정도로 위험가중자산 산정에서의 적용을 검토한다. 감독의 질은 검토하지 않는다.

그 과제는 국제통화기금(IMF)에 속한다. IMF의 금융부문평가프로그램(FSAP)은 한 국가 금융부문의 안정성과 실효적 은행감독을 위한 핵심원칙의 준수 여부를 검토한다. 스위스는 시스템적으로 중요한 금융부문을 가진 국가로서 5년마다 의무적인 평가를 받는다. 2019년 평가는 스위스 대마불사 제도의 강점과 대형은행의 높은 자기자본 수준을 인정하였으나, 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 독립성과 자원, 권한 및 현장 감독의 활용을 강화할 것을 권고하였다.⁴

2025년에 완료된 평가는 Credit Suisse 붕괴 이후 첫 평가였다. 2025년 9월에 공표된 이 평가는 FINMA의 권한이 국제적 동급 기관에 비해 여전히 제한적이라고 판단하였다. 평가는 FINMA에 과징금 부과 권한, 개인 책임에 관한 체계, 조기개입과 필라 2에 따른 추가자본 부과에 관한 보다 명확한 권한을 부여하고, 종결된 제재 절차에 관한 투명성을 높이며, FINMA의 일부 결정에 대한 불복의 집행정지 효력을 폐지할 것을 권고하였다. FINMA는 이 권고를 환영하였으며, 권고는 연방평의회와 의회조사위원회가 이미 수립한 개혁 의제와 대체로 일치하였다.⁵ 이로써 국제적 평가들은 스위스의 논의가 독자적인 경로로 도달한 진단과 수렴하였다. 즉, 규정은 국제 최저기준보다 엄격하였으나, 이를 집행하기 위한 감독당국의 수단은 비교 가능한 당국의 수단보다 약하였다.

주석

1. 2012년에 시작된 규제일관성평가프로그램(RCAP), 그 평가 등급 및 평가 일정에 관하여는 국제결제은행(BIS)이 공표하는 RCAP 페이지와 바젤 체계 이행에 관한 진행 보고서를 참조. ↩
2. Basel Committee on Banking Supervision, Regulatory Consistency Assessment Programme (RCAP): Assessment of Basel III regulations – Switzerland(2013년 6월) 및 2013년 6월 25일자 BIS 보도자료. ↩
3. 스위스의 유동성커버리지비율 이행에 관한 RCAP 평가(2017년) 및 스위스 거액익스포저 체계에 관한 RCAP 평가(2023년 12월 13일, 대체로 부합으로 평가)에 관하여는 BIS의 간행물을 참조. ↩
4. International Monetary Fund, Switzerland: Financial System Stability Assessment(2019년 6월), IMF Country Report 및 특히 은행감독과 대마불사 체계에 관한 부속 기술 보고서. ↩
5. International Monetary Fund, Switzerland: Financial System Stability Assessment(2025년 9월 16일 공표) 및 FINMA의 대마불사 자료집에 수록된 2025년 FSAP 보고서에 관한 FINMA의 입장문. ↩

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