중앙은행을 위한 은행
국제결제은행(BIS)의 은행 업무는 BIS 수입과 독립성의 원천임에도 대중의 주목을 거의 받지 못한다. BIS는 중앙은행과 국제기구로부터 주요 통화 및 금으로 예금을 수취하고, 이 자금을 단기금융시장 상품과 국채에 투자하며, 고객에게 맞춤형 투자상품을 제공한다. 여기에는 단기 예금, BIS 고정금리 투자상품(Fixed-Rate Investments at the BIS, FIXBIS)과 중기 상품(Medium-Term Instruments, MTIs) 같은 거래 가능한 상품, 외환 및 금 거래, 그리고 중앙은행을 대신한 포트폴리오 운용이 포함된다. BIS는 또한 중앙은행에 대체로 담보부로 단기 신용을 제공하며, 때때로 국제 차관과 금융 약정의 대리인 또는 수탁자 역할을 하기도 하였다.1
이러한 업무의 규모는 상당하다. 최근 연차보고서에 따르면 BIS는 중앙은행으로부터 수천억 SDR에 이르는 통화 예금을 관리하며, 이는 세계 외환보유액에서 작지만 의미 있는 비중에 해당한다. 대차대조표 총액도 그에 따라 증가하였고, 적립금 배정 후의 이익으로 BIS는 회원 중앙은행에 매년 배당금을 지급할 수 있다. BIS는 위험을 보수적으로 관리하며, 재무제표에서 자기자본비율과 유동성비율을 바젤 체계에 따른 상업은행의 공시와 비교 가능한 형태로 보고한다.2
금은 설립 첫해부터 BIS의 역사에서 특별한 역할을 하였다. BIS는 자기 계정과 고객 계정으로 금을 보유하며, 금 스와프를 포함하여 중앙은행 간 금 거래의 거래상대방 역할을 한다. BIS의 금 거래는 D부에서 살펴보는 전쟁 시기 논란의 중심에 있었다. 1960년대에 BIS는 런던 금 풀(London gold pool)의 운영에 깊이 관여하였다. 오늘날에도 BIS는 상업적 거래상대방과 거래하지 않고 금 보유고를 관리하려는 중앙은행에 금 관련 서비스를 계속 제공한다. 2010년에는 연차보고서를 통해 상업은행과의 대규모 금 스와프 거래가 드러나면서 BIS가 대중의 주목을 받았다. 일부 관찰자들은 이를 은행 시스템의 유동성 압박을 보여주는 신호로 해석하였다.3
중앙은행은 왜 보유액의 일부를 BIS에 맡기는가? 세 가지 이유가 두드러진다. 첫째, 본부협정에 따른 BIS 자산의 면제특권은 민간 채권자의 압류로부터 보유액을 보호한다. 둘째, BIS는 신중함과 위기 시 유동성에 대한 요구를 포함하여 중앙은행의 필요를 이해하는 거래상대방이라는 편리함을 제공한다. 셋째, BIS의 신용도는 매우 높다. 위험 노출에 비해 자본이 크고 주주가 중앙은행이기 때문이다. 대규모 보유액 관리 역량을 갖추지 못한 소규모 중앙은행을 위해 BIS는 공동 투자기구와 자문도 제공한다. 그 가운데에는 BIS 투자풀(BIS Investment Pools)과, 2003년과 2005년에 동아시아·태평양 지역 중앙은행들과 함께 설정한 아시아 채권펀드(Asian Bond Funds)가 있다.4
주석
- FIXBIS, MTIs, 금 서비스 및 자산관리를 포함한 BIS의 은행 서비스에 관하여는 BIS 연차보고서(Annual Report)의 은행 업무 부분과 BIS 웹사이트의 은행 서비스 설명 참조. ↩
- 통화 예금 규모, 대차대조표 총액, 순이익 및 배당금에 관하여는 최신 BIS 연차보고서(3월 31일 종료 회계연도)의 재무제표 참조. ↩
- BIS의 금 관련 업무와 BIS Annual Report 2009/10에 보고된 금 스와프에 관하여는 해당 연도의 BIS 연차보고서와 당시 언론 보도 참조. ↩
- 중앙은행이 BIS에 보유액을 예치하는 이유에 관하여는 BIS 연차보고서의 은행 업무 부분 참조. BIS 투자풀과 동아시아·태평양 중앙은행 임원회의(Executives' Meeting of East Asia-Pacific Central Banks, EMEAP)의 아시아 채권펀드 이니셔티브에 관하여는 BIS 및 EMEAP 간행물 참조. ↩
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